Akcje GPW SA oferowane są po cenie maksymalnej 43 zł. Faktyczną cenę ustalą Inwestorzy Instytucjonalni, zapewne nieco poniżej maksymalnej.  Można zapisać się w dniach 18-27 X.2010r  na ilość akcji od 10 do 100 sztuk tj. za kwotę do 4300zł-tylko jeden zapis!. Zakładając redukcję na poziomie ok. 50% -maksymalnie można kupić 50 akcji . W grę wchodzi kwota ok. 2000 zł.  A więc waga ryzyka i zysku mała.

Wartość akcji można szacować na  Psz= 19-58 zł   ( średnio 38,5 zł za akcję) w zależności od koniunktury na rynku. Obecna koniunktura jest poniżej przeciętnej, toteż cena adekwatna to ok. 35 zł za akcje. Zbliżone wyceny pojawiają się w mediach.

Dywidendy oczekiwać można  w wys. ok. 1,0-2,0 zł na akcje.

Spółka (GPW) jest wydrenowana z gotówki przez właściciela SP. Wypłacił on wcześniej prawie 50% kapitałów (Equity) w postaci skumulowanej dywidendy - tuż przed upublicznieniem akcji. (Powtórka PZU). Charakter biznesu GPW jest jednak mniej wrażliwy na takie działania niż PZU. Niemniej uszczupli to zysk (z części finansowej)spółki o jakieś 30% i pogłębi trudności w szybkości unowocześniania zaistnieją. Kompensatą tego może być wzrost obrotów operacyjnych. Obecne kapitały własne spółki Eq=0,5 mld zł a kapitalizacja spółki MC=1,5-1,8 mld zł.  Zysk netto ok. 100 mln zł - ma z roku na rok wzrastać.

Konkurencja jest tu bardzo duża. Zmiany technologiczne zachodzą gwałtownie.
Oferowana ilość akcji jest nawet dla drobnego inwestora tak mała, że zakup spekulacyjny (spółka jedyna swego rodzaju na rynku) ma swoje uzasadnienie poznawcze.
Obecnie WGPW jest na fali, przepuściła kilka mega emisji (PGE, PZU,TPE). Jest ryzyko, że takich tłustych kąsków już nie dostanie bynajmniej w jednym roku.  Idealny zakup  to byłby w granicach 23-30 zł- ale to może nie być możliwe historycznie ujmując. Bardziej realny pułap do zakup po 30-35 zł. Minister Grad póki co wydzieli każdemu po ok. 50 akcji (oferując 100 szt.) po cenie nieznanej ?39??? nie wyższej od 43 zł . Każdy decyduje sam.  

PERSPEKTYWY:
Wydaje się, że spółka nadal będzie rozwijać się w tempie ponad przeciętnym.  Zysk na akcje będzie wzrastał:

PROGNOZA:

 [EPS =2,1(2010); EPS =2,8(2011); EPS =3,0(2012); EPS =3,3(2013); EPS =3,7(2014)

A więc możliwa Div=1,5 zł  ]

Na początku cena akcji może wahać się w przedziale 25-45 zł   wokół poziomu 35 zł, ale długoterminowo będzie miała tendencję wzrostową w tempie powyżej rynku (i także div).

------------

Dopisano dnia. 28/29.10.2010r.

...............

REDUKCJA zapisów wyn. 75% a cena 43 zł dla Indywidualnych (a 46 zł dla Instytucjonalnych) Inwestorów.

Na jeden zapis przypada max  25 akcje ( za kwotę -1075zł).  

Każdy szanujący się inwestor zatrzyma te 25 akcji - jako "powinność" tj. dowód przywiązania do WGPW. INSTYTUCJONALNI zapewne bedą mieć kaca, bowiem rynek nie będzie sypał akcjami jak przy Tauronie. A WIEC PSYCHOLOGIA RYNKU. 

Wobec tych okoliczności -Cena akcji może wahać się w przedziale 35-55 zł   wokół poziomu 45 zł,

------------

Dopisano dnia 12.11.2010r.

------------

Debiut 9.11.10 GPW na parkiecie P= 50,7 -54 zł. Obrót akcjami ponad pół miliarda - tj zadziwiająco duży. Jak dotychczas kurs mieści się w tym przedziale cenowym.  IPO dało 200-250 zł zysku. Mamy wysoki poziom wyceny tego walora. Potencjał wzrostu wydaje się być niewielki. Ale nie niemożliwy. Poziom cenowy skłania raczej do sprzedaży niż kupna. Jeśli cena spadnie poniżej 35 zł, będzie to okazja do kupna. Jednak nieprędko to nastąpi. Ktoś kupuje ten przewartościowany papier. Może OFE?.